“ 芯片，好像已经跌到白菜价了。”这小半年来，差评君已经不止一次看到类似的消息了。就拿去年被炒得火热的一些车用芯片为例，意法半导体旗下 L9369-TR 型芯片，就从去年每枚 3500 元的报价，直接跌到了 600 元左右。某些型号的芯片，甚至还来了个“ 抹零 ”，从 200 元跌到了 20 元。
“ 遭殃 ”的，还有存储芯片，例如去年涨到 1400 元左右的三星 980 固态硬盘，最近居然跌到了 600 元上下。。。其他各类型号价格暴跌 50% 以上的情况，也都比比皆是。这波是等等党应有尽有了。
而芯片厂们的日子似乎也不大好过。这边是台积电被某大客户砍去 10% 的芯片订单，那边又是存储芯片巨头 SK 海力士和美光宣布减产。咋说呢，去年由于芯片短缺，甚至连小偷都开始偷芯片的画面，我都还历历在目。。。
咋才过了一年，直接就来了个两级反转？甚至有老哥得知芯片能赚钱的消息，刚刚贷了款、卖了房，梭哈屯的芯片还没捂热，直接就来了波血本无归。。。好家伙，感觉芯片圈这阵势和币圈比起来，也毫不逊色啊。
这一切的一切，都让不少的网友产生了疑问，那就是：芯片圈，到底发生甚么事儿了。而今天呢，差评君就准备和大伙们讲讲，芯片从暴涨到暴跌，背后的一些门道。
首先，为了弄懂背后逻辑，咱们必须提一个名叫“ 硅周期 ”的概念。说到周期，了解经济学的差友肯定不会陌生。大概讲的，就是说经济活动常常会有繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段交替更迭、循环往复的过程。往大了看，就有“ 康波周期 ”这种五六十年一个循环、描述经济大环境的周期。因此，便有了“ 人生就是一场康波 ” “ 人生发财靠康波 ”这类的说法。
把视野更加聚焦的话，钢铁行业则也有“ 钢铁周期 ”，养猪业有 “ 猪周期 ”。。。而在半导体行业，大伙们关注的就是“ 硅周期 ”，或者叫做“ 半导体周期 ”。一个硅周期大概历时三到五年。一般来说产品的创新应用周期、供需关系，还有大环境，都是影响硅周期的关键因素。
比如说在 2000 年，因为互联网概念的大火，半导体行业大涨 38%。结果第二年泡泡就炸了，直接来了波暴跌 26.8%，到了 2004 年左右，才逐渐恢复之前的增速。之后靠着 PC 和手机的推动，半导体行业稳步发展，直到 2008 的金融危机才再次衰退。后面又迎来了智能手机的大爆发、疫情、新能源车起势等等。。。所以这两年看似反常的芯片大涨大跌，半导体行业大起大落，在历史上已经经历过好几次了。
而为了让大伙们能更加了解硅周期，三星的故事可以说是典中典了。因为它就曾多次靠周期反买，做到了别墅靠海，把硅周期玩弄于鼓掌之中。上个世纪三星的那些逆周期的骚操作，因为年代太过久远，差评君就不多介绍。光拿大部分差友都经历过的 2008 年前后来说，其实就能看出三星这个“ 逆周期大师 ”的功力。
大概的情况是在 2007 年初的时候，微软推出了超吃性能，狂吃内存的 Vista 操作系统。各大内存厂商一看，重大利好啊！于是乎纷纷上产能，准备躺着收钱。结果大伙们应该都知道， 由于 Vista 系统配置要求过高，步子迈得太大扯开了裤裆等等原因，销量远不及预期。全力生产的内存厂商们可以说是被血坑了一波。再加上金融危机的火上浇油，DRAM 颗粒价格从 2.25 美元跌到了 1 美元以下。
理论上这个时候，各大存储芯片厂商应该降低产能，及时止损才是。但你们猜怎么着。。。当年的三星居然疯狂地铺产能，DRAM 的价格也继续暴跌，甚至还跌破了成本价。价格持续被压低的内存圈子，可以说是哀鸿遍野。而在后来的几年里，因为顶不住亏损，有“ 欧洲存储芯片之光 ”之称的奇梦达和日本 内存巨头尔必达，先后宣布退出生产并破产。。。
最后，韩国成了这次存储芯片大战中的赢家。随着新一轮的复苏和繁荣周期的到来，铺满产能并耗死了竞争对手的三星，成了存储芯片界的霸主。
所以说，硅周期就是这么一个迷人的玩意儿，有人因它停产破产，也有人利用它加冕成王。而咱们所亲历的这一波硅周期呢，其实同样也是大起大落，同样也是惊险和机会并存。
这一波硅周期，大概是从 2019 年的疫情开始的。刚开始大伙们以为疫情会冲击消费、会影响产能，所以在初期半导体行业增速大跌。结果没想到，疫情催生了对电子产品的需求，再加上芯片禁令、新能源车需求大增、芯片产能不够等等问题，反而导致了芯片的抢手。这部分的内容，由于去年大伙们都聊烂了，差评君就不多说了。
俗话说得好，历史给人类唯一的教训，就是人类从来不吸取教训。在芯片持续火热的情况下，订单满天飞、产能也继续扩大，市场上甚至传出了“ 硅周期 ”已经失效言论。但结果，硅周期还是来了，由于所谓的“ 5G 换机潮”不及预期，今年第三季度智能手机出货量下降 9 % ,；PC 也下降19.5%。总之消费电子的疲软，引发了 CPU 被砍单，存储芯片库存积压等等问题。从而拖了全球半导体行业增速的后腿。
只不过，存储芯片和 CPU 是拉了，但汽车芯片却依然吃香喝辣。这么说吧，有些汽车芯片虽然从几百元的单价，跌到了几十块钱，但价格依旧比前几年高，这一波属于价格回归正常罢了。这是因为，去年汽车芯片的暴涨，除了产能问题之外，更因为有不少的“ 职业芯片贩子 ”的推波助澜。
在今年七月份的时候，路透社就采访过一位名叫 Kelvin Pang 的新加坡职业炒芯人。这位老哥就通过经销商渠道，在今年七月份囤了 62000 个车用芯片。它们的原价大概是在每个 23.80 美元左右。
但他却狮子大开口，打算以 375 美元的单价卖给中国的新能源车企。。。说是之前有车企开出了 100 美元的单价，被他果断拒绝。在记者面前，他还很得意地表示，汽车制造商总要吃饭，说自己等得起。
类似的职业炒芯人，在不久前芯片价格飞涨的大环境下比比皆是。而看着今年的芯片价格正在渐渐回归正常，只能说，苦了那些高位接盘的倒爷们了。
在另一方面，硅周期的下行，其实也是一场对半导体圈儿选手们的考验。各位运动员们在周期面前，都秀出了实力，秀出了风采，展现出了一幅半导体圈众生相。像是台积电这种历经了无数周期，有话语权的硅圈老炮儿而言。所谓的“ 芯片雪崩 ”，并没给他带来太大影响。
虽然被砍了单，并且计划减少资本支出 40 亿美元。但因为稳扎稳打整技术，今年台积电第三季度的财报相当好看，营收同比增长 47.86 %，毛利也从 51% 涨到了 60%。而且与 IoT 和汽车相关业务的比重，正在扩大。
光刻机巨头 ASML 的第三度财报，也超越了大伙们的预期，第三季度新增订单金额达到了 89 亿欧元，创下了历史新高。其中 SK 海力士、美光这些存储芯片厂家，就没那么愉快了。海力士第三季度利润暴跌 60%，计划明年削减开支 50%；美光则净利润下降 43%，同样决定削减明年的开支。
但你们猜怎么着，虽然也在流血，但有存储芯片的霸主、逆周期之王之称的三星，却又做出了不人为减产的决定。。。结合以往的操作，在差评君看来，这一波三星的操作约等于是明牌想耗死各位，或者被各位耗死了。
同样难受的，还有整 CPU 的英特尔与搞 GPU 的英伟达。。。这英家二少的多少有些难兄难弟了。包括国内的半导体产业，增速也在放缓，差评君就不多赘述了。
最后呢，差评君想说的是，根据国际货币基金会的预测，明年全球宏观经济的增速会比今年更少。。。IC insights 也预测，明年的半导体行业的增速很可能是 0。所以在双重压力下，目前的芯片圈儿，可能只是刚刚刮起了北风。而凛冬将至，只有真正有实力的企业，才能熬过这个冬天，看到下一个周期的春暖花开吧。
