阿里云分拆踩下刹车，阿里反复调整的背后到底是为什么|马云|云业务|科学家|阿里集团|阿里巴巴集团|两大战略重心

从高调宣布，到财报中写道“不再推进云智能集团完全分拆”，短短数月，阿里云便官宣“暂别”资本市场。11月16日，阿里巴巴（NYSE:BABA，09988.HK）发布2024财年第二财季（截至9月30日）业绩，该季度阿里营收2247.9亿元，同比增长9%，其中，云智能集团收入为276.48亿元，同比增长2%，增速在多个业务集团中排名尾部。与财报数据相比，两家归属于马云家族信托的实体预期将在11月21日左右出售共1000万股阿里巴巴股票的消息更让外界震惊，随之而来的还有财报中有关阿里云不再分拆，盒马IPO暂缓的消息。多重消息之下，市场情绪被进一步放大，阿里巴巴17日港股大跌近10%，17日美股盘前跌超3%。为何对分拆业务决策进行重大调整，在16日阿里财报电话会议上，阿里管理层并未给出直接答案。阿里集团CEO吴泳铭表示，阿里云将坚持“AI驱动、公共云优先“，以AI+云计算双轮驱动发展，“阿里集团将在阿里云战略方向上保持长期坚决的投入，同时云智能集团仍会继续保持独立公司运作方式，采取董事会授权的CEO负责制”。有投资者在电话会上提问，阿里云的上市计划是暂停还是永远取消，市场形势有所变化后，会不会重新考虑阿里云的分拆。对此，阿里集团董事会主席蔡崇信并未做出明确回答。蔡崇信表示，之前想做阿里云的完全分拆时，阿里云所处大环境的整个运营可预测，可以透明地向投资人展示该业务的增长态势，“如今大环境发生变化，现在我们不再通过金融工程，而是通过进一步的投资来显现云业务的价值，未来会寻求提高它的增长，包括收入和利润。”对于此事，阿里云方面回应称没有官方评论，以公告为准。一位不愿具名的阿里人士向澎湃新闻记者表示，云计算、人工智能都是烧钱部门，拆出去就要考虑盈利，专注研发本身需要持续投资，如果业务走着走着，发现不分拆是有必要的，那么可以及时转向，“眼前的形势，拆出去股价就一定会好吗？”张勇的离开是信号吗？阿里云的完全分拆是阿里集团组织变革的重要动作之一。今年3月28日，庞大的阿里集团启动“瘦身”，时任阿里集团董事局主席兼CEO的张勇宣布“1+6+N”组织变革，并称具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市的可能性。5月18日，阿里云正式向员工发出全员信，确认上市时间表为未来12个月内。中信证券在今年2月表示，考虑其营收增速和盈利能力后，参考亚马逊云服务AWS的估值，为阿里云计算业务报出了约2000亿元人民币的估值。今年8月，钉钉作为阿里集团内部的独立业务进行发展，当时也有行业人士认为，此举是在给阿里云的上市铺路。今年9月10日，张勇却以一种较为突然的方式一退到底，辞任阿里云智能集团董事长兼CEO，由集团CEO吴泳铭兼任阿里云董事长与CEO。当时，有阿里人士向澎湃新闻记者表示：“虽然调整了高管，云的整体方向还是保持的。”而在彻底告别“逍遥子”时代两个月后，在11月的财报中，阿里集团便宣布了阿里云不再推进分拆。此时再回看，张勇的退出，与吴泳铭的出任，或许当时就是一种信号，云业务或许没这么快分拆。对于此事，网络上也出现了多种声音。有媒体报道，接近阿里云人士称，张勇的去职与集团高层对阿里云的总体规划发生变化高度相关，在两周多前，阿里云内部明确了不上市的规划，而在更早之前，集团和阿里云内部已经对这一政策或将落地有所警觉。针对上述传言，阿里集团及阿里云方未予回应。阿里则将停止分拆的原因归结为美国芯片出口限制。财报写道，美国近期扩大对先进计算芯片出口的限制，给云智能集团的前景带来不确定性。云智能集团的完全分拆可能无法按照原先的设想提升股东价值，因此决定不再推进云智能集团的完全分拆，而是会面对不确定的环境，专注建立云智能集团可持续增长的模型。有业内人士认为，这并不意味着阿里集团不再推进阿里云的上市，阿里云可以参考菜鸟的方式，后者以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市；还有分析称，在AI热潮中，阿里内部也有很多业务需要阿里云的服务，所以阿里不会“放手”。独立IT、电信分析师付亮表示，阿里集团将中止云智能独立的真正原因在于，今年年初，阿里集团原管理层提出的“1+6+N”组织模式过于激进，新管理层适度回调。在分析中，付亮指出，阿里云的大模型“通义千问”仍处于投入期，阿里集团中像五六年前那样有活力的业务已经不多：“适度回调，不再追求全面独立运作，这有利于大模型这样的风险和机遇并存的潜力业务的发展。但无论是云智能集团，还是其他业务集团，阿里巴巴都需要解决‘如何让大象跳舞’的问题。”一位不愿具名的业内专家对澎湃新闻记者表示，归根到底，或许还是因为阿里云的业务表现没有达到预期，在本财季仅有2%的营收同比增长，减少了上市的确定性。谷歌、微软、亚马逊等都没有将旗下的云业务进行分拆，因为在大模型时代中可能都存在需要重新估值的问题，缺少对标体系或许也是促使阿里云中止分拆的原因之一。天使投资人、人工智能专家郭涛告诉澎湃新闻记者，正如阿里所言，先进计算芯片出口的限制影响也是应注意到的因素，生成式AI浪潮带来的巨量计算需求，虽然让卖算力的云厂商迎来新的机会，但也加剧了对先进芯片的需求，“作为阿里内部的重要组成部分，其在电商、金融方面的应用场景对发展云计算无疑是有利的，但阿里在全球范围也面临来自亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云等竞争对手，分拆出去后是否具备竞争优势，还需要继续观察其在技术研发、市场扩展、服务创新方面的表现。”就在一周前，阿里云刚刚经历了一次大型宕机。11月12日18时许，阿里云疑似发生大规模故障的消息开始在微博上刷屏，阿里系诸多产品受到影响。据网友实测，故障范围涵盖阿里云、阿里云盘、淘宝、天猫、闲鱼、饿了么、钉钉、CSDN图床、语雀等一系列阿里系应用，其中钉钉等应用直接无法打开，淘宝、天猫、闲鱼等则是交易系统故障。本次故障共持续了一个多小时。有媒体报道称，在一个阿里云客户服务支持相关的钉钉官方群内，相关管理员发布公告表示，2023年11月12日17：44起，阿里云产品控制台访问及API调用出现使用异常，阿里云工程师正在紧急介入排查。据阿里方面消息，19：20左右，经工程师紧急处理，阿里旗下淘宝、钉钉、阿里云盘等APP已全面恢复。在阿里云12日发生故障时，就有网友调侃这是“降本增效的结果”。还有网友由此联想到于2022年12月发生的上一次阿里云大规模故障，当时阿里云香港地域服务中断超过12小时、被内部评定为P0级（最高级别）事故，几周后，阿里集团便公布了多个高管职位变动。付亮认为，表示为了追求良好的财务表现，云智能集团不得不大力压缩成本，这对其云服务的质量埋下了隐患。“一拆六”后的反复调整，马云重回“戎马”2023年，对阿里员工来讲应该是近些年调整最多也是最大的一年。今年3月，已“闲云野鹤”两年之久的阿里创始人马云来到其创办的杭州云谷学校，次日阿里宣布了“1+6+N”组织变革，这被认为是“阿里巴巴24年来最重要的一次组织变革”。6月份，马云头戴鸭舌帽出现在2023阿里巴巴全球数学竞赛决赛会场观赛，公开露面的三天后，阿里宣布了管理层大腾挪，张勇卸任，当大家认为他会专职担任阿里云董事长兼CEO后，阿里又在9月宣布张勇一退到底，获“功勋阿里人”称号。谈及阿里今年以来的种种变动，一位阿里人士笑言：“各种调整只促成了一件事，让逍遥子（张勇）逍遥去了。”11月，当阿里在财报中宣布1+6+N组织调整变化时，马云也在财报外“活跃”，马云家族信托拟减持1000万股阿里股票，市值超8.7亿美元。消息一出，阿里美股即跳水。创始人减持股票不足为奇，但当减持新闻与阿里云中止分拆、盒马公开募股计划暂缓等消息同一天释放，市场情绪也被放大。马云家族信托此时减持阿里股票非常不合时宜，但是否是马云本意，目前不得而知，阿里方面对此未有评论。除上述较受关注的阿里云外，1+6+N进展究竟如何？据澎湃新闻记者了解，六家集团里，淘天集团是第一家完成组织设计的，今年4月，随着客服、技术、人力、财务等原阿里集团中台团队整体或部分划入，该集团具备了人财事完整独立建制，实现了淘天集团的全面独立经营管理。盒马方面，本是预期阿里启动改革后首个独立上市的子公司，如今“首个独立上市子公司”这一头衔很可能花落菜鸟，菜鸟已在9月向港交所递交招股书。据悉，盒马可能暂时搁置在香港的IPO计划在9月份就已传出，原因是与潜在投资人谈判后的估值不达预期，或出于市场对消费股的信心仍然较为疲软。蒋凡执掌的阿里国际数字商业集团正为外部融资做准备，这是阿里在该季度增长最快的业务集团，但仍处于亏损状态。阿里大文娱板块以及阿里本地生活方面，一直未有IPO消息传出，这两个板块也非阿里前期计划上市的业务。此外，1688、闲鱼、钉钉、夸克作为独立子公司，也就是“N”公司运营，阿里以3-5年为周期持续投入。财报会上，吴泳铭首次作为阿里集团CEO参加季度财报分析师电话会，并介绍了阿里未来的三个重要优先级方向：技术驱动的互联网平台业务，AI驱动的科技业务，全球化的商业网络。这三个方向，吴泳铭在9月完成“权利的交接”后发布的全员信中也曾提到。时间拨回到2020年7月，张勇发布了他任阿里董事会主席后的第一封股东信，其中提到，阿里下一个目标，是服务中国10亿消费者，在阿里平台上实现人民币10万亿元的消费规模，并基于此全面走向全球化，希望在未来五年内尽早完成这一目标。当时，阿里的三大战略是“全球化、内需、云计算大数据”。